今年以来，“算电协同”这一概念被频繁提及
什么是算电协同？是指通过技术、机制与政策创新，实现算力基础设施与电力系统深度融合、双向赋能、动态匹配的国家级新基建模式。其核心是构建“电支撑算、算优化电”的闭环体系，借助数字化技术、智能算法与通信网络，推动算力与电力在资源调度、运行管理、需求响应等层面协同互动，实现资源优化配置，提升能源利用效率、保障算力供给稳定，并助力低碳发展。
为什么要搞算电协同？推进算电协同，主要源于三大现实需求：
一是需求驱动，我国数据中心建设持续提速，电力消耗规模快速扩大，大模型训练等场景更是带来巨量用电需求，对电力保障提出更高要求；
二是供给错配，既存在算力需求集中于东部沿海、新能源资源富集于西北的地域错配，也存在算力设施建设周期短、迭代快，与电力系统规划建设节奏难以同步的时间错配；
三是政策目标约束，2025年7月国家发改委、国家能源局明确将数据中心纳入重点用能行业绿电消费监测范围，并要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比达到80%，算电协同正是落实这一政策目标的关键路径。
资料来源：中金公司
根据新华社，近日，国务院副总理先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。他强调，按照“十五五”规划纲要部署，加强顶层设计和科学谋划，推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，赋能经济社会高质量发展。
算力是国家综合国力的重要体现，要统筹布局、有序建设，注重供需适配、算电协同，加快形成全国一张网。支持利用“源网荷储”等新型电力系统模式，探索推进绿电直连，积极推广节能技术，加强智慧能源管理，厚植一体化算力网发展的绿色底色。
今年政府工作报告明确，2026年中国将发行超长期特别国债1.3万亿元，支持“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）。4月下旬进行了首发，从相关的信息看，算力网是政策支持的重点方向，各地算力中心建设对于国产化率等指标具备极高要求，或有力支持半导体和电力产业成长。
半导体方面，周末长鑫的招股书更新。公司预计2026年1~6月实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元。即便不融资，纯靠利润也能覆盖目前市场预期的扩产需求，后续扩产的预期可能进一步上调。同时，据证监会官网，长江存储发布首次公开方形股票并上市辅导备案报告。此外，据华为计算公众号信息，5月22日~23日将在北京中关村国际创新中心举办鲲鹏昇腾开发者大会。综合而言，先进制程的突破和渗透为板块提供了长期成长叙事，短中长期共振，事件催化和基本面改善明显，不过也需注意波动，有兴趣的朋友可持续关注半导体设备ETF（159516）。
电力方面，绿电运营是算电协同落地的核心载体。绿色电力运营商正加速向“绿电+算力”一体化运营转型，从传统电力供应方升级为综合算力服务提供商。绿电直供既能大幅降低算力中心用电成本，又可满足绿电占比80%的政策要求，为运营商开辟新盈利增长点，成为算电协同落地的关键实现形式。此外，近期甘肃第三轮新能源机制电价竞价落地，竞价结果大幅反转。此次竞价拐点的出现示范意义较大，预示着甘肃新能源市场从低价内卷向健康发展，后续其他省份有望借鉴。不仅如此，随着派息窗口临近，市场对于股息收益关注度有所提升，电力板块同时也具有防御价值。感兴趣的投资者可关注绿色电力ETF国泰（159669），水电、光电、风电、核电等发电企业全覆盖，兼具进攻+防守。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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